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高工LED行业研究周报(20160104~20160110)

来源:高工LED    发布时间:2016-01-11 11:44      设置字体: 
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摘要:2016年第一周,LED行业重点个股表现惨淡,行业指数下跌6.96%,25只行业重点个股22只下跌,平均跌幅-5.31%。板块集体回调,短期估值风险得以释放。
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LED照明市场趋势前瞻(一)2016年中国LED芯片行业趋势展望

  重点分析

  2016年第一周,LED行业重点个股表现惨淡,行业指数下跌6.96%,25只行业重点个股22只下跌,平均跌幅-5.31%。板块集体回调,短期估值风险得以释放。

  GGII最新《2016年中国LED芯片行业调研报告(第七版)》数据显示,中国大陆本土企业LED芯片产值规模合计约108亿元,同比仅增8%。

  GGII认为:2016年,中国LED芯片行业技术落后、设备更新慢、不具备规模化优势的芯片厂将批量停产或倒闭,芯片格局将进一步明朗。

  行情回顾

   本周高工LED行业指数 本周高工LED行业指数收于1501.5点,下跌14.8%,沪深300指数收于3361.56点,下跌9.9%,高工LED行业指数表现弱于大盘。

   本周22只LED重点股普跌,平均跌幅14.6%。仅两只个股上涨,分别是长方照明(0.8%)和万润科技(9.6%),此外,勤上光电和雷曼光电仍处于停牌状态,其余18只个股均有下跌,其中有8只个股周跌幅超20%。

  重点分析

  LED照明市场趋势前瞻(一)2016年中国LED芯片行业趋势展望

  2009年-2014年,中国LED芯片行业取得了长足的进步,行业规模从20亿元增长到100亿元以上,MOCVD数量从不足200台增加到超过1100台,产能扩张超过20倍,然而2015年,中国LED芯片行业规模相比2014年仅略有增长,全年行业规模约108亿元。

  受中国经济增速下滑及欧美市场需求疲软影响,2015年LED应用市场需求明显放缓,LED产业链产能过剩格外明显,且2015年,芯片大厂三安光电、华灿光电以及德豪润达或新增或改造设备加大产能,企业规模化优势愈发显现,中小芯片厂停产或退出市场增多,且上述领先芯片大厂未来持续扩产投资计划明确,由此导致初步显现的中国LED芯片市场竞争格局再次被打破,芯片市场洗牌速度加快,行业集中度快速提升。

  高工产研LED研究所(GGII)分析,2016年中国LED芯片行业将呈现以下基本行情:

  一、2016年中国LED芯片行业需求量依然持续增加,芯片价格下降放缓,全年芯片行业市场规模增速加快。

  二、国产芯片取代进口比例进一步提高,芯片企业从国内走向国际,出口的比重上升。

  三、中国大陆产LED芯片技术和性能赶超台湾产芯片,同国际水平差距也越来越小。在中小功率芯片领域,中国大陆产LED芯片已几乎垄断市场,在大功率芯片领域,中国大陆产LED芯片与国际水平技术上的差距也不断缩小。

  四、2016年,倒装芯片兴起,紫外芯片、高功率芯片等新的蓝海开始不断有企业介入,传统芯片业务逐渐被几家大企业所垄断。

  五、2016年,规模前五的芯片企业谨慎扩产,以产线改造为主,新增MOCVD以替代旧设备为主,年净增加量减少。

  六、老设备快速退出,停产且长期停产企业增多。

  高工产研LED研究所(GGII)认为,2016年中国LED芯片行业将有五大竞争态势:

  一、兼并购竞争态势:2016年,中国LED芯片行业的竞争淘汰将加速进行,领先企业进行资源整合提升竞争力,中小芯片企业多数淘汰以倒闭停产形式出现,有技术特色的企业有被兼并的可能。

  二、技术竞争态势:技术因素成为企业获利的最关键因素,领先企业常规产品技术已相当成熟,中小企业建立具有竞争力的研发模式,减少无谓的研发投入,提高研发投入的性价比成为其生存下去的必要因素。

  三、设备竞争态势:企业设备性能差距逐渐拉大,领先企业设备更新和改造多已完成,设备性能大幅领先中小企业,设备落后企业完全失去竞争优势,将逐渐沦为“僵尸”企业。

  四、规模竞争态势:LED芯片前三名规模占比超过50%,与后面企业差距逐渐拉大,前三企业产能不断增加,将压制更多的中小企业的生存空间,规模2亿元以下的企业,将成为2016年停产和倒闭的主体。

  五、国际化竞争态势:2016年,中国LED芯片产业的国际影响力进一步增强,芯片产品逐渐开始直接出口销售,有技术和规模优势的芯片企业将有望获得欧美日韩等区域的代工订单。

  个股表现

  本周22只LED重点股普跌,平均跌幅14.6%。仅两只个股上涨,分别是长方照明(0.8%)和万润科技(9.6%),此外,勤上光电和雷曼光电仍处于停牌状态,其余18只个股均有下跌,其中有8只个股周跌幅超20%。

  从本周22只个股周涨跌幅情况来看,18只个股多数跌幅超过15%,跌幅20%以上的有8只个股,其中艾比森(300389)周跌幅最大达26.5%。

  本周LED板块整体表现呈弱势。建议投资者在后期多关注创业板指和中小板指数走向,关注市场投资情绪和投资风格的变化,操作上保持谨慎。

1本周LED上市公司股票涨跌幅情况

资料来源:GGII

  高工LED行业指数

  本周高工LED行业指数 本周高工LED行业指数收于1501.5点,下跌14.8%,沪深300指数收于3361.56点,下跌9.9%,高工LED行业指数表现弱于大盘。

  近两周高工LED行业指数持续下滑,本周为2016年开盘第一周,板块指数出现大幅下跌,市场呈现消极恐慌心理,市场受注册制及人民币汇率下跌影响较大,且由于国内整体经济数据下行可能较大,致使投资者萌生退意。建议投资者近期保持谨慎操作。

  从行业基本面上看,向好趋势不改,建议投资者谨慎操作,在本轮调整之后,关注企业年报行情中的投资机会。


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  投资推荐

  长方照明(300301)、万润科技(002654)。

  分析师:

  姓名:李生发

  邮箱:sf.li@gaogong123.com

  电话:0755-26981898

  GGII最新行业调研报告:

  《2016年中国LED芯片行业调研报告(第七版)》

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  《2016年中国LED植物照明月度出口报告(第二版)》

  高工LED行业指数周跌14.8%

  备注:选取22只LED重点股票为成分股,考虑上市公司的LED业务权重进行计算,基值为1000点,基期日为2015年1月5日,有关该指数更详细信息可与本报告分析师联系。

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