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IPO对赌“失败”,华磊光电股东间“回购机制”触发

2016-12-29 08:51 来源:高工LED 关注度:11382次 字体:   原创申明 投稿
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日前,天茂集团(000627 )发布《关于新理益集团有限公司回购湘能华磊光电股份有限公司3000万股股权的的关联交易公告》,让曾经在LED外延芯片行业“掀起一股热潮”的华磊光电再次站到了行业台前。

  日前,天茂集团(000627 )发布《关于新理益集团有限公司回购湘能华磊光电股份有限公司3000万股股权的关联交易公告》,让曾经在LED外延芯片行业“掀起一股热潮”的华磊光电再次站到了行业台前。

  2013 年 4 月 18 日,天茂集团与新理益集团有限公司(以下简称新理益)签订了《股权转让及回购协议》,以 4.89元/股的价格购买新理益持有的湘能华磊光电股份有限公司(以下简称华磊光电)3000万股股权,转让价格为人民币 14670万元。

  此前,中国LED外延芯片产业正处于冷暖交加的阶段。整个上游行业在经历疯狂的“MOCVD”采购浪潮后,正步入第一轮产业整合阶段。

  为充分保障本公司权益不受损失,天茂集团与新理益在《股权转让及回购协议》中对股权回购的条件、方式和价格做了明确约定。若达到回购条件,新理益将以转让价格 4.89 元/股为底价,按一年期利率 6%计算回购价格,回购本公司持有的华磊光电股权。

  彼时,风险资本还是产业资本对于LED外延芯片产业有着微妙的态度。尤其是华磊光电的股东中,已经有很多的投资机构。大家的目标很简单,就是要IPO上市退出。

  而更多的财经媒体则把此次转让事件解读为有“中国巴菲特”之称的刘益谦再次展现神奇财技。

  由于刘益谦持有新理益集团91.8%股份,此次股权收购被解读为,刘益谦成功套现华磊光电。

  公开资料显示,2010年底,新理益集团通过增资获得华磊光电3000万股股份,当时成交价为4.8923元/股。也就是说,此次刘益谦是以成本价割爱华磊光电。

  2011年,华磊光电净利润亏损1800万元,而根据创业板上市条件,最近1个会计年度净利润需为正数。无奈之下,华磊光电只能将IPO的时间延后,随后,IPO暂停至今,刘益谦也被套其中。

  2013年以后,LED外延芯片行业除了三安华灿乾照等上市公司具备足够的抗风险能力,其余厂商均处于震荡周期。

  按照公告披露的财务数据,2016年1-9月,华磊光电实现营收2.72亿元,净利润为亏损1.05亿元。而2015年度华磊光电实现营收4.14亿元,净利润为亏损9743.24万元。

  上图为华磊光电的主要股东持股情况

  显然,连续两年的亏损,已经让华磊光电一步步愿意最初的目标设想。

  公告称,截止 2016年 12月 26日,华磊光电未向中国证券监督管理委员会申请首次公开发行股票或选择其他方式发行上市,也不可能在 2017年 1月 1日前取得中国证券监督管理委员会核发的关于批准其首次公开发行股票的批文或其他具有同等法律效力的文件,已触发回购条款。

  按照《股权转让及回购协议》中回购条件约定:若华磊光电未能在 2017年 1月 1日前取得中国证券监督管理委员会核发的关于批准其首次公开发行股票的批文或其他具有同等法律效力的文件将触发回购条款。

  2016年12月26日,天茂集团与新理益签订了《股权回购协议》:新理益将按照约定回购天茂集团持有的华磊光电 3000万股股权,截止 2016年12月 31日,回购总价款为 17838.72万元,其中本金14670万元,利息3168.72万元。

  而从媒体上可以查询到关于华磊光电最近一次报道则停留在2015年的5月份,彼时湖南省煤业集团有限公司董事长、党委书记覃道雄,集团公司纪委书记、工会主席李传红就“三严三实”专题教育的开展和湘煤集团非煤产业、特别是高科技产业的市场开拓、十三五规划发展等,在郴州湘能华磊光电进行调研。

  覃道雄要求华磊光电把严的意识、严的规矩、严的风气树起来,把实的作风、实的责任、实的措施立起来,用解决问题的成果检验专题教育的成效。

 

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